Kredi Temerrüt Swapları İle Döviz Kurları Arasındaki İlişki: Türkiye İçin Amprik Bir Analiz

Authors : Mehmet Kemalettin ÇONKAR, Gizem VERGİLİ

Pages : 59-66

Doi:10.25287/ohuiibf.310704

View : 28 | Download : 13

Publication Date : 2017-10-06

Article Type : Conference Paper

Abstract :Bu çalışmada, Türkiye’nin kredi temerrüt swapları ile döviz kurları arasındaki ilişki 4 Ocak 2010-31 Ağustos 2015 dönemi için zaman serileri analizleri ile incelenmektedir. Bu amaç doğrultusunda ilk olarak değişkenlerin durağanlık süreci Augmented Dickey Fullerinsert ignore into journalissuearticles values(ADF); ve Phillips Perron insert ignore into journalissuearticles values(PP);   birim kök testleri ile incelenmiş ve değişkenlerin birinci farklarında durağan oldukları saptanmıştır. Değişkenler arasında uzun dönemli ilişkinin varlığını tespit etmek amacıyla Johansen Eşbütünleşme insert ignore into journalissuearticles values(Koentegrasyon); testi uygulanmış ve eşbütünleşme/koentegrasyon olmadığı sonucuna ulaşılmıştır. Değişkenler arasında koentegrasyon olmadığı için Kısıtsız VAR Modeli kurulmuştur. Ayrıca değişkenler arasında nedensellik ilişkisinin tespiti için ise Granger Nedensellik Testi kullanılmış ve sadece Amerikan Doları/Türk Lirası serisini temsil eden USD’den, hem CDS-Türkiye’nin Kredi Temerrüt Swapı’na doğru hem de EURO-Euro/Türk Lirası kuruna doğru, 0.05 anlamlılık düzeyinde tek yönlü nedensellik ilişkisi tespit edilmiştir.  
Keywords : Kredi Temerrüt Swapı, Döviz Kuru, Eşbütünleşme