RİSKE MARUZ DEĞER YÖNTEMİYLE PORTFÖY RİSKİNİN BELİRLENMESİ

Authors : Ömer KAVRAR, Baki YILMAZ

Pages : 486-508

Doi:10.14783/maruoneri.595104

View : 22 | Download : 11

Publication Date : 2019-07-24

Article Type : Other Papers

Abstract :Küresel ekonomik entegrasyon ve piyasa ekonomisinin genişlemesiyle yatırımlardan beklenen kazançlar veya kayıplardaki dalgalanmalar ciddi şekilde artmaktadır. Yatırımların önemli bir bölümünü oluşturan tasarruf araçlarının barındırdığı riski yönetme ihtiyacı 1990’lı yıllarda daha belirgin hale gelmiştir. Bu amaçla, Riske Maruz Değer insert ignore into journalissuearticles values(RMD); yöntemi bir finansal yatırımdan ortaya çıkabilecek en çok zararı ölçmek için geliştirilen bir yöntemdir. Yöntem aynı zamanda uluslararası düzenlemeler açısından standartların belirlenmesinde finansal istikrarın arttırılması amacıyla bir risk ölçüsü olarak yer almıştır. Piyasa risklerini azaltmak için kullanılan RMD yönteminin çeşitli avantajları olmasına rağmen tekniğin zayıf yönlerine odaklanan ciddi eleştiriler de mevcuttur. Çalışmada Monte Carlo Simülasyon, Varyans-Kovaryans ve Tarihi Simülasyon Yöntemleri, RMD hesaplamaları için üç temel yaklaşım olarak ele alınmıştır. Teorik bölümde yer alan çerçeveyi desteklemek amacıyla son bölümde, Tarihsel Simülasyon Yöntemi kullanılarak BIST 100 Endeksinde yer alan Türk Telekomünikasyon A.Ş. insert ignore into journalissuearticles values(TTKOM); ve Ford Otosan insert ignore into journalissuearticles values(FROTO); A.Ş.’ye ait hisse senetleri, euro ve altından oluşturulmuş varsayımsal bir portföy için RMD tutarları hesaplanmıştır. RMD yönteminin sadece kontrol edici bir ortalama sunmakla sınırlı olmayan aynı zamanda işletmelerde verimliliği artırmak ve değer yaratımını desteklemek için bir araç olarak kullanılabileceği sonucuna ulaşılmıştır.
Keywords : Riske Maruz Değer, RMD, Risk Hesaplaması, Tarihi Simülasyon Yöntemi