BAYES AĞ MODELLERİ İLE FİNANSAL PİYASA DİNAMİKLERİ ÜZERİNE BİR İNCELEME: ELEKTRİK ÜRETİM ŞİRKETLERİ UYGULAMASI

Authors : Fatma Busem Hatipoğlu, Erdoğan Gavcar

Pages : 99-107

View : 91 | Download : 46

Publication Date : 2018-01-15

Article Type : Research Paper

Abstract :Yatırımcılar tasarruflarını değerlendirmek için finansal varlıklardan oluşan portföyler oluşturmaktadır. Markowitz’e (1952) göre finansal piyasalarda yatırımcılar, belirli bir risk seviyesinde en yüksek getiriyi veya belirli bir getiri düzeyinde en düşük riski sağlayacak portföyler oluşturmayı hedeflerler. Ekonomik, sosyal ve politik açıdan çok sayıda faktörden etkilenen bu piyasalarda, fiyatlarda meydana gelecek değişimler ve yatırım kararları belirsizlik içermektedir. Finans piyasalarında yüksek getiri sağlayacak portföyün seçimi, yatırım kararlarının doğru belirlenmesi ve sonuçların öngörülmesi önemlidir. Bu çalışmanın amacı Arbitraj Fiyatlama Teorisi’ni temel alarak mevcut finansal teorileri ve firmaya özgü dinamiklerin portföy getirisi üzerindeki etkilerini Bayes ağlarla incelemektir. Modelin veri seti makroekonomik faktörler, Borsa İstanbul tüm hisse senetleri endeksi, Borsa İstanbul alt sektör endeksleri ve hisse senedine özgü değişkenlerden oluşmaktadır. Araştırma periyodu Haziran 2001- Ocak 2017 dönemi olarak belirlenmiş ve 188 aylık getiri verilerden oluşturulmuştur. Çalışmada firmaya özgü risklerin portföy getirisi üzerine etkisi detaylı ve farklı açılardan araştırılmış, finans teorisiyle paralel sonuçlar elde edilmiştir.
Keywords : Bayes Ağlar, Portföy Seçim Teorisi, Borsa İstanbul

ORIGINAL ARTICLE URL