HİSSE SENEDİ GERİ ALIMLARININ HİSSE SENEDİ GETİRİLERİNE ETKİSİ: BORSA İSTANBUL’DAN KANITLAR

Authors : Hasan Hüseyin Yıldırım, Nevzat Çalış, Şakir Sakarya

Pages : 163-175

Doi:10.30794/pausbed.1543246

View : 134 | Download : 286

Publication Date : 2025-07-18

Article Type : Research Paper

Abstract :Firma yöneticileri finansal oranları iyileştirmek veya gelecek dönemde şirket performansının iyi olma ihtimalinin artmasına bağlı olarak hisse fiyatının yükseleceğine yönelik beklentiden dolayı hisse senetlerini geri alım yapmaktadırlar. Son dönemlerde SPK ve Türk Ticaret Kanun’undaki düzenlemelerle birlikte Türkiye’de şirketlerin kendi paylarını geri alması son yıllarda oldukça sık karşılaşılan bir durum haline gelmiştir. Bu çalışma hisse senedi geri alımlarının hisse senedi getirilerine etkisini incelemeyi amaçlanmıştır. Çalışmada Borsa İstanbul hisse senedi geri alım endeksinde faaliyet yürüten 42 firmanın 23.05.2022-01.05.2024 tarihleri arasındaki 508 günlük işlem verilerinden yararlanılarak hisse senedi geri alımı yapan firmalar örnekleme dahil edilmiştir. Çalışmanın uygulama kısmında panel veri analizinden yararlanılmıştır. Panel regresyon modelinin seçiminde Hausman ve Breusch-Pagan LM testleri yapılmıştır. Sonuç olarak havuzlanmış panel regresyon modelinin uygun model olduğu tespit edilmiştir. Regresyon analizi varsayımlarına bağlı olarak dirençli tahmincilerden Huber Eicker ve White Tahmincisi kullanılarak regresyon analizi yapılmıştır. Sonuç olarak araştırmanın da konusu olan hisse senedi geri alımının hisse getirisi üzerinde istatistiksel olarak anlamlı ve negatif bir etkisinin olduğu sonucuna ulaşılmıştır.
Keywords : Hisse Senedi Geri Alımı, Borsa İstanbul, Panel Veri Analizi

ORIGINAL ARTICLE URL