Multivariate Probit Modeli ile Finansal Başarısızlığın Yeniden İncelenmesi: Borsa İstanbul Örneği

Authors : Selahattin GÜRİŞ, Ebru ÇAĞLAYAN AKAY, Turgut ÜN, Şaban KIZILARSLAN

Pages : 199-210

View : 17 | Download : 7

Publication Date : 2017-09-30

Article Type : Research Paper

Abstract :Normal 0 false false false TR JA X-NONE /* Style Definitions */ table.MsoNormalTable {mso-style-name:`Table Normal`; mso-tstyle-rowband-size:0; mso-tstyle-colband-size:0; mso-style-noshow:yes; mso-style-priority:99; mso-style-parent:``; mso-padding-alt:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt; mso-para-margin-top:0cm; mso-para-margin-right:0cm; mso-para-margin-bottom:8.0pt; mso-para-margin-left:0cm; line-height:107%; mso-pagination:widow-orphan; font-size:11.0pt; font-family:Calibri; mso-ascii-font-family:Calibri; mso-ascii-theme-font:minor-latin; mso-hansi-font-family:Calibri; mso-hansi-theme-font:minor-latin;} Bu çalışmanın amacı, tek bir durumu temsil eden birden fazla sınırlı bağımlı değişkenin açıklayıcı değişkenler seti üzerinden aynı anda modellenmesini incelemek ve bu yolla firmalar açısından finansal başarısızlık konusunu ele almaktır. Bu amaç için, Borsa İstanbul’da insert ignore into journalissuearticles values(BİST); işlem gören imalat sektörüne ait 175 firmanın 2012 - 2015 dönemine ait bilançoları ele alınarak finansal başarısızlığı etkileyen faktörler incelenmiştir. Firmalar için finansal başarısızlık durumu çeşitli göstergelerle temsil edilmektedir. Literatürde yer alan çalışmalarda ya bu göstergelerin yalnız bir tanesi kullanılmakta ya da göstergelerden herhangi bir tanesini sağlayan firma başarısız kabul edilmektedir. Ancak bu göstergelerin her biri farklı değişkenlerden etkilenebilmektedir ve bu durumda tüm göstergelerin aynıymış gibi ele alınması sınırlayıcı bir etki oluşturmaktadır. Bu nedenle çalışmada farklı başarısızlık göstergeleri aynı anda ele alınarak, bu göstergelerin her birinin finansal oranlar üzerinden modellenmesi için Multivariate Probit Modeli kullanılmıştır. Elde edilen bulgular incelendiğinde, her bir başarısızlık göstergesinin farklı sayıda finansal rasyodan etkilendiği ve her bir başarısızlık göstergesinin aynı anda modellenebilmesinin mümkün olduğu görülmüştür.
Keywords : Nitel Tercih Modelleri, Multivariate Probit, Finansal Başarısızlık