ELTON-GRUBER KISITLI MARKOWİTZ KUADRATİK PROGRAMLAMA MODELİ İLE PORTFÖY OPTİMİZASYONU: BIST-50 ÜZERİNE BİR UYGULAMA

Authors :   ÖğrÖmer AKÇAYIR,  Buhari DOĞAN, Yusuf DEMİR

Pages : 333-352

View : 24 | Download : 12

Publication Date : 2014-09-01

Article Type : Research Paper

Abstract :Bu çalışmada, Sharpe’ın insert ignore into journalissuearticles values(1964); Tek İndeks Modeli altında Elton-Gruber insert ignore into journalissuearticles values(1995); tarafından geliştirilen portföy seçim yöntemi ve Markowitz’in insert ignore into journalissuearticles values(1952); ortalama-varyans modelinin BIST-50 üzerinde uygulanabilirliğinin test edilmesi amaçlanmaktadır. Çalışmada, BIST50 endeksinde işlem gören tüm hisse senetlerinin 1 Ağustos-30 Eylül 2013 tarihlerindeki günlük kapanış verileri kullanılmıştır. Günlük kapanış verilerine bağlı olarak hesaplanan getiriler doğal logaritma ile hesaplanarak, optimizasyon işlemleri MS Office Excel çözücü eklentisi kullanılarak yapılmıştır. Yine Elton-Gruber yöntemi ile portföye dahil edilecek hisse senetleri MS Office Excel programı yardımıyla bulunmuştur. Çalışma sonunda, Elton-Gruber Yöntemi ile elde edilen risk ve getiri oranları Markowitz kuadratik programlama kısıtına uygulandığında, daha yüksek getirili, daha düşük riskli ve daha yüksek Sharpe oranlı yeni bir portföy elde edilebilmiştir
Keywords : Portföy Optimizasyonu, Elton Gruber Modeli, Kuadratik Programlama, BIST 50