ULUSLARARASI PORTFÖY ÇEŞİTLENDİRMESİ AÇISINDAN GELİŞMEKTE OLAN ÜLKE BORSALARI ARASINDAKİ EŞHAREKETLİLİK: BREZİLYA-TÜRKİYE ÜZERİNE BİR UYGULAMA

Authors :   ismail ÇELİK, Öğrgörmurat KAYA, Öğrgörhakan TUNÇ

Pages : 167-180

View : 26 | Download : 15

Publication Date : 2013-03-01

Article Type : Research Paper

Abstract :Bu çalışmanın amacı benzer ekonomik karakterlere sahip Türkiye ve Brezilya hisse senedi piyasaları arasındaki kısa ve uzun dönemli dinamik ilişkileri ortaya koymaktır. Mayıs 2010- Aralık 2012 dönemindeki günlük verilerle yapılan Johansen-Juselius test sonuçlarına göre seçilen hisse senedi endeksleri arasında uzun dönemli bir eş hareketliliğin olmadığı kanıtlanmıştır. VAR modeline dayalı Granger nedensellik test sonuçlarına göre ise; XU100 ve Ibovespa hisse senedi endeksleri arasında iki yönlü nedenselliğin olduğu, diğer endekslerde ise IBrx-50 ve INDX’den XU050 ve XUSIN endekslerine doğru tek yönlü bir nedenselliğin olduğu ayrıca kanıtlanmıştır. Çalışmanın nihai sonucunda ise, uluslararası portföy çeşitlendirme fırsatları açısından İMKB’nin değerlendirilmesi gereken alternatifler arasında olduğu ifade edilmelidir
Keywords : Uluslararası Portföy Çeşitlendirmesi, Granger Nedensellik Testi, Vektör Otoregresif Model, İMKB, BOVESPA