Küresel Güç Adayları: Brezilya, Çin ve Rusya Arasındaki Öncül/Ardıl İlişkisi ve Volatilite Yayılımı

Authors : Savaş Tarkun

Pages : 167-180

Doi:10.21076/vizyoner.1267325

View : 75 | Download : 92

Publication Date : 2024-02-28

Article Type : Research Paper

Abstract :Bu çalışmada, küresel ekonomide gelecekte önemli ekonomik güç olabilecek Çin, Rusya ve Brezilya ülkeleri arasında getiri ve volatilite yayılımı, Koutmos (1996) tarafından önerilmiş olan çok değişkenli VAR-EGARCH modeli ile incelenmiştir. Çalışma, 01/11/2012-18/11/2022 dönemine ait 2621 adet günlük veriden oluşmaktadır. Elde edilen bulgulara göre, Brezilya piyasasından Çin piyasasına yaklaşık %13,4 ve Brezilya piyasasından Rusya’ya piyasasına yaklaşık %15,0 düzeyinde getiri yayılımı mevcuttur. Elde edilen bu oranlar, Brezilya’dan diğer iki ülkeye getiri yayılımının yüksek olduğunu göstermektedir. Brezilya’dan Rusya’ya volatilite yayılımı yaklaşık %4,5 ve Brezilya’dan Çin’e yaklaşık %1,5 düzeyinde elde edilmiştir. Bu sonuçlar, Brezilya’dan diğer iki ülkeye getiri yayılımında olduğu gibi volatilite yayılımının simetrik değil asimetrik yayılım olduğunu göstermektedir. Ayrıca, Brezilya’nın Çin ve Rusya’ya volatiliteyi veren; Çin’in ise Rusya ve Brezilya’dan volatiliteyi alan piyasalar olduğunu sonucuna varılmıştır. Öte taraftan, olumsuz haberlerin olumlu haberlere göre etkisini gösteren asimetrinin göreceli önemi yüksek olan piyasalar sırasıyla Rusya (3,21); Brezilya (2,89) ve Çin (2,58) olduğu tespit edilmiştir.
Keywords : BRC Ülkeleri, Öncül Ardıl İlişki, Volatilite Yayılımı, Koşullu Korelasyon