Gelişmekte Olan Ülkeler Perspektifinden Politik Riskin Pay Senedi Piyasalarına Yansımalarına Yönelik Ekonometrik Kanıtlar

Authors : Kenan İlarslan

Pages : 217-241

Doi:10.30626/tesamakademi.1422381

View : 24 | Download : 24

Publication Date : 2025-02-21

Article Type : Research Paper

Abstract :Sabit sermaye yatırımları ve/veya portföy yatırımları olarak hareket eden uluslararası sermaye akımları için yatırımın değerlendirildiği ülkenin siyasi ortamının ve alt unsurlarının istikrarı yatırım kararı için önemli bir faktördür. Siyasi kaos, terörizm, iç savaş, yolsuzluk, rüşvet ve kurumsal yönetişim eksikliği gibi çok sayıda politik risk unsurunun az gelişmiş ve/veya gelişmekte olan ülkelerde yoğun biçimde yaşanıyor olması beraberinde ekonomik ve finansal istikrarsızlığı da getirmektedir. Bu bağlamda çalışmanın amacı gelişmekte olan ülkeler perspektifinden politik istikrarın pay senedi piyasası üzerindeki etkilerine yönelik ampirik kanıtlara ulaşmaktır. 1996-2021 dönemini kapsayan çalışmada eş anlı panel kantil regresyon analizi ve iki aşamalı dinamik panel veri regresyon yöntemi çerçevesinde analizler yapılmıştır. Çalışmadan elde edilen ana sonuca göre politik istikrarın gelişmekte olan ülkelerde pay senedi piyasasını negatif yönde etkilemesi söz konusudur. Bu sonuç gelişmekte olan ülkelerde borsa yatırımcılarının risk-getiri dengesi (risk-return tradeoff) prensibi ile hareket ettikleri şeklinde açıklanabilir.
Keywords : Politik İstikrar, Pay Senedi Piyasası, Panel Kantil Regresyon, Gelişmekte Olan Ülkeler