TÜRKİYE’DEKİ HALKA AÇIK BANKALARIN TEMERRÜT RİSKİ ve HİSSE SENEDİ GETİRİSİ İLİŞKİSİ

Authors : Erhan ÇETİNKAYA

Pages : 1-18

View : 12 | Download : 13

Publication Date : 2019-04-30

Article Type : Research Paper

Abstract :Risk ve getiri arasındaki ilişki finans teorisinin temel yapıtaşlarından bir tanesi olagelmiştir. Temerrüde düşme riski bir kuruluşa ilişkin en önemli risklerden bir tanesi olup bu risk kredi riski olarak da adlandırılmaktadır ve birçok farklı yöntemle tahminlenebilmektedir. Bu çalışmada Türkiye’deki halka açık bankaların temerrüde düşme olasılıkları iki farklı yöntemle tahmin edilerek, temerrüt riski ve hisse senedi getirileri arasındaki ilişki incelenmiştir. Muhasebe temelli bir yaklaşım olan logit regresyon modeli ile piyasa verilerine dayalı bir yöntem olan Merton modeli yaklaşımları ile hesaplanan temerrüt olasılıklarının birbirine yakın seyrettiği ve özellikle Merton modeli çıktıları ile hisse senedi getirilerinin de arasında anlamlı bir ilişkinin var olduğu gözlemlenmiştir.
Keywords : Kredi riski, temerrüt, logit modeli, Merton modeli