TÜRKİYE İÇİN KREDİ RİSK PRİMİ (CDS) VE EKONOMİK BÜYÜME ARASINDAKİ ZAMANLA DEĞİŞEN NEDENSELLİK İLİŞKİLERİ

Authors : Mustafa KIRCA, Ümit YILDIZ

Pages : 17-24

View : 44 | Download : 9

Publication Date : 2020-06-30

Article Type : Research Paper

Abstract :Kredinin geri ödenmeme riskine karşı alacaklıyı koruma altına alan kredi türev enstrümanı şeklinde tanımlanan, kredi risk primleri insert ignore into journalissuearticles values(CDS); özellikle kredi derecelendirme kuruluşları tarafından belirlenen ülke kredi notlarının yoğun eleştirilere maruz kaldığı bu dönemde piyasa aktörleri tarafından yakından takip edilen önemli bir risk göstergesi niteliğindedir. CDS primlerinin ülkelerin kredibilitesi hakkında önemli ipuçları sunuyor olması yatırımcıların kararlarını da önemli ölçüde etkileyebilmektedir. Bu yönüyle CDS’ler özellikle yatırım kanalıyla ekonomilerde üretim düzeyini etkileyebilmektedirler. Bu da CDS’ler ve ekonomik büyüme arasında bir nedensellik ilişkisinin olabileceğini göstermektedir. Bu çalışmada da Türkiye’ye ait kredi risk primleri insert ignore into journalissuearticles values(CDS); ile ekonomik büyüme arasında bir nedensellik ilişkisinin olup olmadığı ve bu ilişkinin zamanla değişip değişmediğinin belirlenmesi amaçlanmaktadır. Bu amaca yönelik olarak çalışmada 2012M01-2016M12 dönemi için CDS’lerdeki değişim ile ekonomik büyümeyi temsilen sanayi üretim endeksindeki değişim insert ignore into journalissuearticles values(IPI); arasındaki zamanla değişen nedensellik ilişkileri incelenmiştir. Çalışmada öncelikle ilgili dönemin tamamı için nedensellik ilişkisi olup olmadığı Hacker ve Hatemi-j insert ignore into journalissuearticles values(2006); tarafından geliştirilmiş olan nedensellik analizi yöntemiyle araştırılmıştır. Sonrasında ise incelen dönem içinde istikrarsız ilişkilerin olabileceği düşüncesiyle, Hacker ve Hatemi-j insert ignore into journalissuearticles values(2006); yöntemine dayalı zamanla değişen nedensellik yöntemi kullanılarak değişkenler arasındaki nedensellik ilişkileri alt dönemler için analiz edilmiştir. Çalışmanın sonucunda incelenen dönemin tamamı için ekonomik büyüme ve CDS’ler arasında herhangi bir nedensellik ilişkisi olmamasına rağmen, alt dönemlerde değişkenler arasında farklı nedensellik ilişkilerinin varlığı tespit edilmiştir.
Keywords : CDS, Ekonomik Büyüme, Sanayi Üretim Endeksi, Zamanla Değişen Nedensellik Analizi, Ekonomik ve Politik İstikrarsızlık

ORIGINAL ARTICLE URL