International Investors, Volatility, and Herd Behavior

Authors : Ezgi AKÇAALAN, Burak DİNDAROĞLU, Ayla Ogus BİNATLI

Pages : 247-259

View : 19 | Download : 13

Publication Date : 2019-10-17

Article Type : Research Paper

Abstract :Bu çalışmada Borsa İstanbul`da 2001 ve 2016 yılları arasında sürü davranışı çalışılmış, ve özellikle uluslararası yatırımcı ve volatilite etkilerine odaklanılmıştır. Sürü davranışı, temel pazar göstergeleri kontrol edildiği durumda, yatay-kesitsel beta değerlerindeki hareketliliğin %31`ini açıklamaktadır. Elde ettiğimiz sürü davranışı endeksinin zaman serisi analizi, sürü davranışının uluslararası yatırımcıların ticaret hacmi ile arttığını, ancak toplam ticaret hacmi ile azaldığını göstermektedir. Sürü davranışı, artan pazar volatilitesi ile artmakta, ancak -yazındaki kimi iddiaların aksine- pazarda bir volatilite artışına neden olmamaktadır. Sürü davranışının ekonomik kriz dönemlerinde artmadığı, ancak ülkede politik gerilimi artıran önemli olaylar sonucunda yükseliş gösterdiği bulunmuştur.
Keywords : Sürü davranışı, Borsa İstanbul, Volatilite, Uluslararası yatırımcılar