HALKA ARZ OLAN FİRMALARIN HİSSE SENEDİ FİYATLARININ BELİRLENMESİNDE KULLANILAN YÖNTEMLERİN KARŞILAŞTIRMALI ANALİZİ

Authors : Bünyamin ER, Yusuf GÜNEYSU, Tolga ERGÜN

Pages : 157-166

View : 23 | Download : 11

Publication Date : 2017-01-01

Article Type : Other Papers

Abstract :Bu çalışmanın amacı, Türkiye’de 1993-2015 döneminde halka arz edilen firmaların hisse senedi fiyatlarının belirlenmesinde kullanılan indirgenmiş nakit akımı insert ignore into journalissuearticles values(İNA); ve piyasa çarpanları insert ignore into journalissuearticles values(benzer firma yaklaşımı); yöntemlerini karşılaştırmalı olarak incelemektir. Çalışmada, ilk halka arzdaki fiyat tahmin hatalarındaki değişim ve dağılımları belirlemek amacıyla Jelic ve diğerleri insert ignore into journalissuearticles values(1998); tarafından hazırlanan tahmin gerçekleşme diyagramından faydalanılmış, ayrıca halka arz fiyatının belirlenmesinde kullanılan yöntemlere göre hesaplanan fiyatlar arasında bir fark olup olmadığı istatistiki olarak test edilmiştir. Çalışmanın sonucunda, benzer firma yaklaşımı insert ignore into journalissuearticles values(BFY); ve İNA yöntemi kullanılarak hesaplanan hisse senedi fiyatları tahmin gerçekleşme diyagramlarına göre nokta yoğunluğunun en fazla üçüncü bölgede olduğu tespit edilmiştir. Her iki yönteme göre tespit edilen halka arz fiyatları arasında istatistiksel olarak anlamlı bir fark bulunamamıştır. Yani her iki yönteme göre belirlenen fiyatların birbirine benzer olduğu söylenebilir. Anahtar Kelimeler: İlk halka arz, İndirgenmiş nakit akımı, Benzer firma yaklaşımı.
Keywords :