KATILIM 30 ENDEKSİNİN ZAMANLA DEĞİŞEN BETASI

Authors : Fatih GÜÇLÜ

Pages : 115-126

Doi:10.18092/ulikidince.515150

View : 16 | Download : 8

Publication Date : 2019-03-22

Article Type : Research Paper

Abstract :İslami hisse senedi endeksleri, geleneksel hisse senedi piyasalarında işlem gören hisse senetlerinin faaliyet alanı ve borçluluk durumuna ilişkin çeşitli filtreleme ölçütlerine tabi tutulduğu, söz konusu filtreleme ölçütlerine uygun olan hisse senetlerinden oluşan hisse senedi endeksleridir. Katılım 30 Endeksi insert ignore into journalissuearticles values(KATLM);, Borsa İstanbul’da işlem gören hisse senetlerinin arasından, filtreleme ölçütlerine uygun olduğu belirlenen 30 adet hisse senedinden oluşmaktadır. Bu çalışmada, Katılım 30 Endeksinin zamanla değişen beta katsayıları hesaplanarak sistematik riskinin Borsa İstanbul 100 insert ignore into journalissuearticles values(BIST100); Endeksi ile karşılaştırılması amaçlanmıştır. Zamanla değişen beta katsayıları, 07.01.2011-31.07.2018 dönemi için çok değişkenli GARCH modellerden Diyagonal BEKK GARCH modeli insert ignore into journalissuearticles values(DBEKK-GARCH); kullanılarak hesaplanmıştır. Zamanla değişen beta katsayılarındaki değişimin, endeksin volatilitesi ile bir ilişkisi olup olmadığının belirlenmesi için ise EGARCH model ile volatilite tahmini yapılmıştır. Çalışmada, Katılım 30 Endeksinin sistematik riskinin zamanla değişen bir niteliğe sahip olduğu, kimi dönemlerde BIST100’den daha yüksek olsa da genel olarak BIST100’ün altında olduğu sonucuna ulaşılmıştır. Ek olarak, zamanla değişen beta katsayıları ile volatilite arasında güçlü bir ilişki olduğu, beta katsayılarının volatilitenin arttığı dönemlerde artma, düştüğü dönemlerde ise azalma eğiliminde olduğu saptanmıştır.
Keywords : İslami Hisse Senedi Endeksleri, Zamanla Değişen Beta, DBEKK GARCH