BORSA İSTANBUL SEKTÖR ENDEKSLERİNİN ETKİNLİĞİNİN FOURİER BİRİM KÖK TESTLERİ İLE ANALİZİ

Authors : Kemal EYÜBOĞLU, Sinem EYÜBOĞLU

Pages : 23-44

Doi:10.18092/ulikidince.648896

View : 14 | Download : 7

Publication Date : 2020-10-10

Article Type : Research Paper

Abstract :Finansal Finans literatüründe Etkin Piyasa Hipotezinin geçerliliği pek çok kez araştırılmıştır. Bu çalışmada ise Borsa İstanbul’da hesaplanan 22 endeksin zayıf formda etkin olup olmadığı aylık veriler kullanılarak analiz edilmiştir. Çalışmada öncelikle serilerin doğrusal olup olmadığı Harvey vd. insert ignore into journalissuearticles values(2008); doğrusallık testi ile incelenmiştir. Ardından serilerin birim kök analizleri yapısal kırılmaları dikkate alan doğrusal ve doğrusal olmayan Fourier birim kök testleri insert ignore into journalissuearticles values(FADF ve FKSS); ile gerçekleştirilmiştir. Çalışma sonucunda 13 endeksin zayıf formda etkin olduğu, 9 endeksin ise zayıf formda etkin olmadığı belirlenmiştir. Zayıf formda etkin olan piyasalarda yatırımcıların sık sık al-sat yapmak yerine uzun vadeli yatırım ufku ile al ve bekle stratejisini izlemeleri, 9 endekste ise yatırımcıların kısa vadeli al-sat yapmayı, al ve bekle stratejisi yerine tercih etmeleri daha uygun olacaktır.
Keywords : Etkin piyasa hipotezi, rassal yürüyüş modeli, doğrusallık analizi, Fourier birim kök testleri, Borsa İstanbul