ETKİN PİYASALAR HİPOTEZİ GEÇERLİLİĞİNİN SINANMASI: G20 ÜLKELERİNDE BİR UYGULAMA

Authors : Hatice Başkaya

Pages : 119-140

Doi:10.18092/ulikidince.1620958

View : 73 | Download : 41

Publication Date : 2025-07-31

Article Type : Research Paper

Abstract :Finans literatüründe önemli bir kavram olan etkin piyasalar hipotezi, piyasaların rasyonel davranıldığını öne sürerek piyasalarda var olan bilginin fiyatlara anında ve tam olarak yansıtıldığını öne süren bir teoridir. Bu çalışmanın amacı, etkin piyasalar hipotezinin geçerliliğini G20 ülkelerinin borsa endeks değerleri üzerinden geleneksel ve güncel ekonometrik yöntemleri kullanarak kapsamlı bir değerlendirme sunmaktır. Çalışmada, 2009:11-2024:11 dönemine ait aylık veriler kullanılarak, durağanlık analizleri kapsamında Schmidt-Phillips (1992), Lee-Strazicich (2003, 2004) ve RALS-LM birim kök testleri uygulanmıştır. Bulgular, RALS-LM testlerinin, geleneksel birim kök testlerine kıyasla daha fazla sayıda menkul kıymet endeksinde birim kök hipotezini reddedebildiğini ve daha güçlü olduğunu ortaya koymuştur. Ayrıca, analize konu ülkelerin menkul kıymet fiyatlarının etkin piyasa hipotezine uygun bir yapıya sahip-yarı güçlü formda etkin piyasa özelliklerini taşıdığı sonucuna ulaşılmıştır. Çalışma, G20 ülkeleri özelinde etkin piyasa hipotezinin geçerliliğini güncel ve güçlü ekonometrik yöntemlerle analiz etmesi açısından özgün bir değer taşımaktadır.
Keywords : Etkin Piyasalar Hipotezi, Rassal Yürüyüş Modeli, RALS-LM Birim Kök Testi, G20 Ülkeleri

ORIGINAL ARTICLE URL