Pay Senetlerinden Portföy Oluşturmaya Bulanık Kümeleme Analizi Yaklaşımı: Bıst 100 Endeksi Pay Senetleri Üzerine Bir Uygulama

Authors : Bilgehan TEKİN, Pembe GÜÇLÜ, Burak KESKİN

Pages : 238-262

View : 22 | Download : 8

Publication Date : 2019-08-26

Article Type : Research Paper

Abstract :Çeşitlendirilmiş portföyler yatırımcılara riski önemli ölçüde arttırmadan getirilerini artırmalarına izin vermektedir. Bununla birlikte, portföy çeşitlendirmede kullanılan genel kabul görmüş bir yöntem yoktur.   Bu noktadan hareketle yapılan bu çalışmada çok kriterli karar verme yöntemlerinden biri olan AHP ve çok değişkenli istatistiki yöntemlerden biri olan kümeleme analizinden yararlanılmıştır. Çalışmada pay senetlerinden portföy oluşturma konusuna bulanık kümeleme analizi yöntemi ile farklı bir açıdan yaklaşılmıştır. Çalışmada öncelikle AHP ile pay senedi yatırımında dikkate alınan ve hesaplanan oranların önem dereceleri belirlenmiş ve sonrasında kümeleme analizi yöntemlerinden bulanık kümeleme analizi yöntemi ile bir uygulama gerçekleştirilmiştir. Bulanık kümeleme yöntemi, birimlerin birden fazla kümeye ait olabilmelerine izin vermesi nedeniyle sınırları kesin olarak belli olmayan bulanık kümelerin oluşturulmasını sağlamaktadır. Çalışma sonucunda piyasa temelli oranlara (Fiyat/Kazanç, Piyasa Değeri/Defter Değeri ve Temettü Verimi), kar oranlarına (Özkaynak Karlılığı, Aktif Karlılığı ve Hisse Başına Kar) ve Risk- Getiri göstergelerine göre kümeler oluşturulmuş ve 1, 3, 6 aylık ve 1 yıllık dönemler itibariyle küme performansları karşılaştırılıp değerlendirilmiştir.
Keywords : Bulanık Kümeleme Analizi, Hisse Senedi Tercihi, Portföy Oluşturma, Risk, Getiri