SAMUELSON HİPOTEZİNİN BORSA İSTANBUL ENDEKS FUTURES PİYASASI ÜZERİNDE TEST EDİLMESİ: İŞLEM HACMİ VE AÇIK POZİSYON BAĞLAMINDA BİR ANALİZ

Authors : İbrahim Yaşar GÖK

Pages : 229-248

Doi:10.17130/10.17130/ijmeb.2016.12.27.915

View : 59 | Download : 12

Publication Date : 2016-01-01

Article Type : Research Paper

Abstract :Bu çalışmada, Samuelson 1965 ’un futures kontratlar vadeye yaklaştıkça kontrat fiyat volatilitesinin arttığına dair hipotezi, Borsa İstanbul 30 endeks futures kontratlarında, 2005-2012 dönemi için sınanmıştır. Kontrat bazında ve dönemin tamamı üzerinde ayrı incelemeler yapılmıştır. En küçük kareler regresyon ve GARCH modelleri uygulanmış, vadeye kalan zaman etkisinin yanı sıra işlem hacmi ve açık pozisyonun getiri volatilitesi üzerine etkileri de araştırılmıştır. Kontrat bazında incelemelere göre, tersine vadeye kalan zaman etkisinin kısmen var olduğuna erişilmiştir. Diğer taraftan, dönemin tamamında anlamlı bir tersine vadeye kalan zaman etkisine ulaşılmıştır. Bu bağlamda, BIST 30 endeks futures kontratlarda Samuelson hipotezinin geçerli olmadığı sonucuna varılmıştır.
Keywords : Vadeye Kalan Zaman Etkisi, Fiyat Volatilitesi, Endeks Futures Piyasa, İşlem Hacmi, Açık Pozisyon

ORIGINAL ARTICLE URL