TÜRKİYE’DE DÖVİZ KURU KANALI: 2002-2008 DÖNEMİ

Authors : Özer ARABACI, Meryem Filiz BAŞTÜRK

Pages : 111-131

Doi:10.11122/ijmeb.2013.9.18.302

View : 54 | Download : 8

Publication Date : 2013-01-01

Article Type : Research Paper

Abstract :Bu çalışmada son iki IMF anlaşmasının geçerli olduğu dönemde döviz kuru kanalının işleyişi incelenmektedir. Bu amaçla, ilk olarak bir politika şoku içinde döviz kuru ağırlığı tahmin edilmiş, ardından ele alınan dönem içerisinde bir yapısal farklılık olup olmadığı test edilmiştir. Elde ettiğimiz bulgulara dayanarak, bir politika şoku içerisinde döviz kurunun ağırlığının, tüm dönem için sabit olmadığı, 2002-2004 döneminde yaklaşık olarak 0.30, 2004-2006 döneminde yaklaşık olarak 0.18 ve 2006-2008 döneminde ise yaklaşık olarak 0.10 olduğu söylenebilir. Ayrıca, VAR modelinin parametrelerin ele alınan dönem boyunca istikrarlı olmadığı ve 2006 yılı öncesi ve sonrası dönemlerin yapısal olarak farklılık gösterdiği belirlenmiştir. Geçiş etkisinin, 2002-2004 döneminde yüksek, 2004-2006 döneminde ise göreceli olarak daha düşük olduğu, 2006-2008 dönemindeyse oldukça azaldığı, bunlara ek olarak, tanımlama probleminin çözülmüş olmasına rağmen, mali baskınlığın etkisiyle 2002–2006 döneminde kapsanmamış faiz oranı paritesinin beklendiği şekilde çalışmadığı, döviz kuru paradoksuna yol açtığı, 2006 sonrası dönemde ise döviz kuru paradoksunun ortadan kalktığı gözlemlenmiştir.
Keywords : Tanımlama Problemi, Ayrık Örneklem Chow Testi, Mali Baskınlık, Geçiş Etkisi, VAR Analizi

ORIGINAL ARTICLE URL