TÜRKİYE’DE SPOT VE VADELİ İŞLEM PİYASALARI ARASINDA BİLGİ ETKİNLİĞİ VE ETKİLEŞİM: ÖNCÜL-ARDIL İLİŞKİLER VE VOLATİLİTE İLETİMİ

Authors : Gamze GÖÇMEN YAĞCILAR

Pages : 470-491

Doi:10.17130/ijmeb.969177

View : 34 | Download : 11

Publication Date : 2022-06-30

Article Type : Research Paper

Abstract :Çalışmanın amacı, Borsa İstanbul’da işlem gören Bist 30 endeksi ve Dolar-TL vadeli işlem sözleşmeleri ile dayandıkları spot piyasalar arasındaki ilişkileri incelemektir. 5 Ağustos 2013-28 Nisan 2021 dönemine ait günlük logaritmik getiriler kullanılarak yürütülen çalışmada spot ve vadeli işlem piyasaları arasında öncül-ardıl ilişkileri ve fiyat keşfi fonksiyonunun yanı sıra volatilite yayılımları da ortaya konulmaya çalışılmıştır. Böylece yeni bilginin hangi piyasada daha önce fiyatlandığına, dolayısıyla hangi piyasanın etkinliğinin daha yüksek olduğuna ışık tutulmak istenmiştir. VAR-BEKK-GARCH ve VAR-DCC-GARCH modellerinin çözümünden elde edilen bulgular endekste spot piyasanın liderliğini, döviz piyasasında ise çift yönlü etkileşimin varlığını ortaya koymaktadır. Analiz sonuçları piyasalar arasında dinamik koşullu korelasyonların anlamlı olduğunu ve pozitif bilginin volatilite üzerindeki etkisinin daha güçlü olduğu göstermiştir.
Keywords : Fiyat Keşfi, Volatilite yayılımı, Çok Değişkenli GARCH Modelleri, Vadeli İşlem Piyasaları

ORIGINAL ARTICLE URL