TCMB Ağırlıklı Ortalama Fonlama Maliyeti’nin BİST100 Üzerindeki Etkisi

Authors : Osman TÜZÜN, Ramazan EKİNCİ, Fatih CEYLAN, Hakan KAHYAOĞLU

Pages : 263-277

Doi:10.19168/jyu.10880

View : 35 | Download : 10

Publication Date : 2016-10-24

Article Type : Research Paper

Abstract :Merkez Bankalarının para politikası araçlarının etkinliği ve bu araçların piyasa üzerindeki etkisi;  para politikası araçlarının hedeflenen değişkenleri ile para ve finansal piyasaların göstergelerinin oynaklıkları üzerindeki etkisine bağlı olarak analiz edilmektedir. Genel kabule göre merkez bankalarının uyguladıkları veya açıkladıkları önlemler finansal göstergelerde oynaklık düşüşüne neden olmalıdır. Bu çalışmada Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın insert ignore into journalissuearticles values(TCMB); uygulamış olduğu faiz politikasının Borsa İstanbul-100 insert ignore into journalissuearticles values(BİST100); endeksi üzerindeki etkisi Moon ve Yu insert ignore into journalissuearticles values(2010);’un yaklaşımına dayalı olarak simetrik ve asimetrik GARCH modelleriyle test edilmektedir. Elde edilen sonuçlara göre ağırlıklı ortalama fonlama maliyetinden kaynaklanan bir şok simetriktir ve bu simetrik şok oynaklık yayılımına yol açmamaktadır. Sonuç olarak, Türkiye’de ağırlıklı ortalama fonlama maliyetinin Bist100 üzerinde bir etkisinin olmadığı ifade edilebilir.   Anahtar Kelimeler: AOFM, BİST100, MV-GARCH, Oynaklık Yayılımı. Jel Sınıflandırması: C58, E43, E58
Keywords :

ORIGINAL ARTICLE URL