PLSR and MIMIC-PLS Model Approach to Determinants of Capital Structure Choices and Comparative Analysis

Authors : Seda Başar YILMAZ, Heray ÇELİK

Pages : 156-169

Doi:10.53568/yyusbed.1183706

View : 37 | Download : 12

Publication Date : 2022-12-31

Article Type : Research Paper

Abstract :Bu çalışmada, şirketler için önemli olan sermaye yapısı seçimlerinin belirleyicileri incelenmiştir. Bu nedenle 2008-2017 yılları arasında İMKB’de ve BİST’te işlem gören 167 şirketin verileri kullanılmıştır. Sermaye yapısı üzerinde etkisi olduğu düşünülen 8 gösterge ve 3 neden olmak üzere 11 değişken belirlenmiştir. Çalışmada 2 analiz yapılmış ve sonuçları karşılaştırılmıştır. İlk analizde bağımlı değişken değiştirilerek 3 model kurulmuş, Kısmi En Küçük Kareler Regresyonu insert ignore into journalissuearticles values(PLSR); yöntemi ile analiz edilmiştir. Sonrasında bu 3 modelin eşanlı çözümünü sağlayabilen MIMIC Model yine Kısmi En Küçük Kareler insert ignore into journalissuearticles values(PLS); ile analizlenmiştir. Yapılan iki analizin sonuçların karşılaştırılmasına yer verilmiştir. Yapılan analiz sonuçlarına göre tüm modellerde sermaye yapısı üzerinde en etkili gösterge değişkenlerin karlılık ve likidite olduğu görülmüştür. Modelde sermaye yapısını en iyi temsil ettiği düşünülen neden değişkenlerinden toplam borçlar, gizil değişken olarak yer alan sermaye yapısını en iyi temsil eden değişkendir. Yine MIMIC model sonucuna göre Türkiye’de BİST’te işlem gören firmalar için etkin olan teorinin Dengeleme Teorisi olduğu görülmüştür. Son olarak PLSR ve MIMIC model kıyaslandığında hem ilişkileri daha detaylı olarak inceleyebilmesi hem de sonuçların teorilere uygunluğu açısından MIMIC modelin daha tercih edilebilir olduğu söylenebilir.
Keywords : Kısmi En Küçük Kareler Regresyonu, MIMIC Model, Dengeleme Teorisi, Finansal Hiyerarşi Teorisi, Sermaye Yapısı Belirleyicileri

ORIGINAL ARTICLE URL