Volatility and the Day of the Week Effect on Bitcoin Returns

Authors : Ayhan ORHAN, Murat EMİKÖNEL, Melek EMİKÖNEL

Pages : 51-58

View : 22 | Download : 19

Publication Date : 2021-12-30

Article Type : Research Paper

Abstract :Bitcoin, sahibi ve merkezi otoritesi bulunmayan eşler arası elektronik nakit sistemi olarak ortaya çıkmıştır. Herhangi bir aracıya ihtiyaç duymadan değişim aracı olarak kullanılması, işlemlerin hızlı ve maliyetinin düşüklüğü gibi sebeplerle de yıllar içerisinde popülaritesini artırmıştır. Bu süreçte dolaşımdaki miktarının ve talebindeki artışlar ile fiyatındaki ani yükselişler ve düşüşler yüksek oynaklığa neden olmuştur. Bu sebeple çalışmada, Bitcoin getirilerinde haftanın günü etkisi ile getirilerdeki oynaklığın belirlenmesi amaçlanmıştır. Bu doğrultuda çalışmada 2877 günlük kapanış fiyatlarından oluşan veri seti kullanılarak analiz sonucu göreli olarak sağlamlaştırılmıştır. Analiz sonucunda getirinin en yüksek olduğu gün pazartesi, getirideki oynaklığın en yüksek olduğu gün cumartesi olarak belirlenmiştir.
Keywords : Kripto para Bitcoin, Haftanın günü etkisi, Tahmin modeli, ARCH GARCH, Oynaklık