Korku Endeksi Etkisinde İslami ve Konvansiyonel Pay Piyasa Endeksleri Arasındaki İlişki: Türkiye Örneği

Authors : Hasan Kazak

Pages : 196-208

View : 88 | Download : 114

Publication Date : 2023-12-30

Article Type : Research Paper

Abstract :Bu çalışma Türkiye örneği üzerinde piyasalardaki korkunun derecesini ölçen VIX endeksinin konvansiyonel ve İslami pay piyasaları üzerindeki etkisini analiz etmektedir. Çalışma aynı zamanda her iki piyasanın (Konvansiyonel ve İslami) birbirleriyle ilişkisini de nedensellik çerçevesinde ortaya koymaktadır. Çalışma değerlendirmeye konu değişkenler arasındaki nedensellik ilişkisini Toda-Yamamoto prosedürünü Fourier fonksiyonu ile zenginleştiren kümülatif frekanslı bir nedensellik testi kullanarak (Fourier Toda-Yamamoto-FTY) analiz etmektedir. Bu çalışmanın amacı gerek iki pay grubu arasındaki nedensellik ilişkisini gerekse bu piyasalar üzerinde VIX endeksinin etkisini ortaya koyarak bir taraftan literatüre katkıda bulunmak diğer taraftan gelişen İslami piyasaların Türkiye pazarında da güçlenmesi adına yatırımcı kararlarına ışık tutmaktır. 2019/Ocak-2023/Mayıs dönemini kapsayan verilerle yapılan analizlerde VIX endeksinin konvansiyonel ve İslami pay piyasaları üzerinde tek taraflı nedensellik ilişkisi ile etkili olduğu ve aynı zamanda her iki piyasa arasında karşılıklı nedensellik ilişkisinin olduğu görülmüştür.
Keywords : Fourier Toda Yamamoto, Katılım Endeksi, İslami Finans, BIST 100