Muhasebe Verilerinin Değer İlişkisi Açısından İncelenmesi: Kârlılık Üzerine Bir Araştırma

Authors : Ayşegül İpek Solaksubaşı

Pages : 396-407

View : 63 | Download : 265

Publication Date : 2025-12-19

Article Type : Research Paper

Abstract :Değer ilişkisi, finansal tablolar aracılığıyla sunulan muhasebe bilgilerinin hisse senedi fiyatlarındaki değişimleri açıklayabilme gücünü ifade eder. Muhasebe verilerinin hisse senedi fiyatlarıyla olan ilişkisinin istatistiksel olarak ortaya konulması, yatırımcıların karar alma süreçlerinde önemli bir rol oynamakta ve muhasebe bilgilerinin sermaye piyasaları açısından etkisini ortaya koymaktadır. Çalışmanın amacı, yatırımcılar açısından önemli bir finansal performans göstergesi olan kârlılık oranlarının değer ilgililiğini ve hisse senedi fiyatlarına etkisini incelemektir. Analizde, BİST Holding ve Yatırım Endeksi’ndeki 30 şirkete ait 2010:1–2024:4 dönemine ilişkin üç aylık veriler kullanılmıştır. Bu doğrultuda oluşturulan model, klasik regresyon varsayımlarının sağlanamaması nedeniyle sabit etkiler modeli Driscoll-Kraay standart hatalarla tahmin edilmiştir. Bulgular, aktif kârlılık (ROA) ve esas faaliyet kârlılığı (OPM) ile hisse senedi fiyatları arasında negatif; net kâr marjı (NPM) ile pozitif ve anlamlı, özsermaye kârlılığı (ROE) ile pozitif ancak sınırlı anlamlı ilişkiler olduğunu göstermektedir. Sonuçlar, kârlılık oranlarının hisse fiyatlarını farklı yönlerde etkileyebileceğini ve muhasebe bilgilerinin değer ilgililiğini ampirik olarak desteklemektedir.
Keywords : karlılık oranları, değer lişkisi, panel veri analizi

ORIGINAL ARTICLE URL