Londra Metal Borsası Volatilite Analizi: 1995-2013

Authors : Ali Ulvi ÖZGÜL, Dündar KÖK

Pages : 23-43

Doi:10.5505/pjess.2014.98608

View : 14 | Download : 16

Publication Date : 2014-04-01

Article Type : Research Paper

Abstract :2000’li yılların ortalarından bu yana emtia fiyatlarında gözlenen sürekli yükseliş, piyasa uzmanları ve araştırmacılar tarafından yoğun bir şekilde ele alınmaktadır. Bu çalışmada Londra Metal Borsasında işlem gören metallerdeki fiyat hareketleri, ilgili borsadaki volatilite yapısının belirlenmesi amacıyla analiz edilmiştir.Analiz dönemi, başlangıcı metallerin borsada işlem görmeye başladığı günle sınırlandırılmak kaydıyla 1995-2013 periyodu olarak belirlenmiştir.Analiz yöntemi olarak grafikler, trend bantları, hareketli ortalama ve üssel ağırlıklı hareketli ortalama yöntemlerinin izlendiği çalışma sonucunda, getirilerin ağırlıklı hareketli ortalama ve üssel ağırlıklı hareketli ortalama insert ignore into journalissuearticles values(EWMA); yöntemleri ile hesaplanan tarihi volatilite değerlerinin 2006 yılı başından itibaren yükseldiği saptanmıştır. Bu bulguya ek olarak, EWMA yöntemi ile hesaplanan volatilite değerlerinin çalışmada kullanılan diğer yöntemlere oranla piyasa oynaklığını daha iyi açıkladığı belirlenmiştir. Ayrıca, 2012 yılı başından itibaren oynaklığın yükseliş öncesi değerlerine dönüş eğilimi gösterdiği, incelenen dönem içinde en fazla volatilite değerlerinin nikel ve kurşun da, en az volatilite değerlerinin ise alüminyumda gözlendiği raporlanmıştır.
Keywords : Emtia Piyasaları, Tarihi Volatilite, EWMA