Kredi Temerrüt Swapları (CDS), Gayrisafi Milli Hasıla İçindeki Borç Oranları ve Faiz Oranları Arasındaki Panel Eşbütünleşme, Nedensellik Analizleri: BRICS Ülkeleri ve Türkiye Örneği

Authors : Mehmet Berkun DENLİ

Pages : 18-28

View : 12 | Download : 10

Publication Date : 2022-06-30

Article Type : Research Paper

Abstract :Yapılan araştırma Brics ülkeleri ve Türkiye’ye örneğinde 01.2013-09.2018 dönemleri arasında aylık ‘‘kredi temerrüt swap oranları’’, ‘‘gayrisafi milli hasıla içindeki borç oranları’’ ve ‘‘faiz oranları’’ arasında uzun dönemli ilişkiyi anlamaya yöneliktir. İlk olarak Pesaran CD insert ignore into journalissuearticles values(2004); testi ile değişkenlerin yatay kesit bağımlılıklara sahip olup olmadıklarına bakılmıştır. Birinci panel kök testlerinden Levin, Lin ve Chu Testi- LLC insert ignore into journalissuearticles values(2002); ve İkinci panel kök testi olan Pesaran insert ignore into journalissuearticles values(2003); birim kök testleri yapılmıştır. Pedroni panel eşbütünleşme testleri yedi farklı yolla hesaplanmış ve test istatistikleri sonuçlarına göre; CDS, borcun gayrisafi milli hasılaya oranı ve faiz oranları arasında uzun dönem ilişki çıkmış olup seriler eşbütünleşiktir. Değişkenler içinde belirlenen uzun dönemli eşbtütünleşme ilişkisinin katsayıları Pedroni ‘‘FMOLS’’ ve ‘‘DOLS’’ metodları kullanılarak açıklanmaya çalışılmıştır. Kredi temerrüt swapları ve faiz oranları katsayıları Hindistan ve Rusya’da anlamlı çıkmış diğer ülke katsayıları ve panel katsayıları anlamsız çıkmıştır. Son olarak Pairwise Granger nedensellik testi yapılmış faiz oranları, CDS oranlarının nedeni olduğu ortaya çıkmıştır.
Keywords : Kredi temerrüt swapları, faiz oranı, GSMH Borç, BRICS ülkeleri, Nedensellik Analizi