Belirsizlik ve Riskin Türk Euro Tahvilleri Üzerine Etkisi

Authors : Aynur SÜSAY

Pages : 2017-2030

Doi:10.29023/alanyaakademik.982358

View : 16 | Download : 13

Publication Date : 2022-05-31

Article Type : Research Paper

Abstract :Çalışmada belirsizlik ve risk durumlarının Türk Euro-tahvillerinin piyasa değerine etkisi araştırılmaktadır. Bu amaçla küresel belirsizlik göstergesi olarak Ekonomik Politika Belirsizlik Endeksi insert ignore into journalissuearticles values(Economic Policy Uncertainty Index – insert ignore into journalissuearticles values(EPU););, Türkiye’nin risk göstergesi olarak Kredi Temerrüt Swapı insert ignore into journalissuearticles values(Credit Default Swap – insert ignore into journalissuearticles values(CDS);); ve USD/TL alış kuru değişkenleri kullanılmıştır. 2012:01-2021:05 dönemini içeren çalışmada değişkenler arasındaki uzun dönemli ilişki Fourier Otoregresif Gecikmesi Dağıtılmış insert ignore into journalissuearticles values(Fourier Autoregressive Distributive Lag - FADL); eşbütünleşme testi ile analiz edilmiştir. Eşbütünleşme sınaması bulgusuna göre değişkenler arasında uzun dönemli ilişki bulunamamıştır. Daha sonra uygulanan Toda Yamamoto nedensellik testi ile değişkenler arasındaki nedensellik ilişkisi araştırılmıştır. Bulgular EPU’dan CDS’e ve Türk Euro-tahvillerinin piyasa değerine doğru tek yönlü nedensellik ilişkisini ortaya koyarken USD/TL alış kuru ile Türk Euro-tahvilleri piyasa değeri arasında çift yönlü nedensellik ilişkisini göstermiştir.
Keywords : Euro Tahvil, CDS, EPU, Fourier ADL, Fourier ADF