Asymmetric Exchange Rate Pass-Through into Inflation in Turkey: A NARDL Approach

Authors : Nazlı KARAOĞLU, Baki DEMİREL

Pages : 845-861

Doi:10.25295/fsecon.925369

View : 30 | Download : 6

Publication Date : 2021-09-18

Article Type : Research Paper

Abstract :Döviz kuru artışlarından kaynaklanan enflasyon beklentisi literatürde oldukça yaygın tartışma konularından birisidir. Dezenflasyon politikalarının belirlenmesinde döviz kurunun enflasyona geçiş etkisinin büyüklüğü ve süresinin dikkate alınması önem arz etmektedir. Literatür bulguları özellikle enflasyon ataletinin yüksek olduğu dolarize olmuş ekonomilerde, yüksek döviz kuru geçişkenliğinin enflasyonu daha hızlı etkilediğini göstermektedir. Diğer yandan, döviz kuru enflasyon arasındaki ilişkinin asimetrik olduğu ortaya konulmuştur. Kronik yüksek enflasyonla mücadele eden Türkiye ekonomisi, 2018 yılında döviz kuru krizi yaşamıştır. Bu nedenle, Türkiye`de döviz kurunun enflasyon üzerindeki etkisinin incelenmesi, enflasyonla mücadelenin etkinliği ve bu yönde bir politika önerisi geliştirilmesi açısından büyük önem taşımaktadır. Bu çalışma, döviz kuru ile enflasyon arasındaki asimetrik ilişkileri, 2004:Q1–2019:Q4 dönemi için doğrusal olmayan otoregresif dağıtılmış gecikme modeli kullanarak incelemektedir. Bulgular, Türkiye`de döviz kuru geçişkenliğinin uzun vadede asimetrik olduğunu göstermektedir. Döviz kurundaki %1`lik artış uzun dönemde yıllık enflasyonu %0,11 artırırken, döviz kurundaki %1`lik düşüş enflasyonu %0,28 oranında azaltmaktadır. Ayrıca, döviz kurundaki düşüşün enflasyon üzerinde istatistiksel olarak anlamlı bir etkisi olmamakla birlikte, kısa vadede döviz kurundaki artış enflasyonu artırmaktadır.
Keywords : Döviz Kuru, Asimetrik Geçiş Etkisi, Enflasyon, Doğrusal Olmayan ARDL

ORIGINAL ARTICLE URL