Yatırımcı Risk İştahının Pay Piyasasına Etkisi: BİST Mali Endeksi Üzerine Bir Araştırma

Authors : Tuğba NUR

Pages : 1103-1125

Doi:10.25295/fsecon.1095329

View : 18 | Download : 6

Publication Date : 2022-09-14

Article Type : Research Paper

Abstract :Çalışmada 06.06.2008-07.11.2021 döneminde Risk İştahı Endeksi insert ignore into journalissuearticles values(RISE); ve BIST Mali endeksi arasındaki ilişkinin doğrusal ARDL, doğrusal olmayan ARDL, Toda & Yamamoto Granger nedensellik ve Hatemi-J insert ignore into journalissuearticles values(2012); asimetrik nedensellik testleri ile araştırılması amaçlanmıştır. Doğrusal ARDL ve doğrusal olmayan ARDL modellerinden elde edilen bulgulara göre BIST Mali ve RISE endeksleri arasında uzun dönemli eşbütünleşme ilişkisinin olduğu tespit edilmiştir. Doğrusal ARDL model uzun dönem katsayısına göre RISE endeksinde meydana gelen %1’lik artışın BIST Mali endeksinde yaklaşık %44’lük bir artışa sebep olduğu, doğrusal olmayan ARDL model sonuçlarına göre ise RISE endeksinde pozitif değişimlerde meydana gelen %1’lik artışın BIST Mali endeksinde yaklaşık %46’lık bir artışa, negatif değişimlerde meydana gelen %1’lik artışın BIST Mali endeksinde yaklaşık %43 artışa sebep olduğu gözlemlenmektedir. Dolayısıyla endeksler arasında uzun dönemli asimetrik bir eşbütünleşme ilişkisinin olduğu söylenebilmektedir. Bulgulara ek olarak Toda & Yamamoto Granger nedensellik testleri sonuçlarına göre BIST Mali endeksinden RISE endeksine doğru tek yönlü nedensellik ilişkisi, Hatemi-J insert ignore into journalissuearticles values(2012); asimetrik nedensellik test sonuçları göre ise RISE endeksindeki negatif şoklardan, BIST Mali endeksindeki negatif şoklara, RISE endeksindeki negatif şoklardan, BIST Mali endeksindeki pozitif şoklara, BIST Mali endeksindeki pozitif şoklardan RISE endeksindeki pozitif şoklara, BIST Mali endeksindeki negatif şoklardan RISE endeksindeki negatif şoklara doğru asimetrik nedensellik ilişkisi tespit edilmiştir.
Keywords : Risk İştahı, Pay Piyasası, Asimetrik Nedensellik