THE RELATIONSHIP BETWEEN STOCKS AND EXCHANGE RATES: AN ANALYSIS FROM LEHMAN BROTHERS COLLAPSE IN THE USA

Authors : Oğuzhan ERCAN, Jale ORAN

Pages : 442-453

Doi:10.54452/jrb.954290

View : 17 | Download : 14

Publication Date : 2021-12-23

Article Type : Research Paper

Abstract :Çalışma küresel finansal kriz öncesi ve sonrası Amerika Birleşik Devletleri için döviz kurları ile hisse senedi endeksi arasındaki granger nedensellik konusunu Lehman Brothers’ın çöküşü kapsamında karşılaştırmalı olarak incelemektedir. Analiz, aylık hisse senedi endeksi ve döviz kuru verilerini içerir. Döviz kuru olarak Dolar karşısındaki Euro ve İsviçre Frangı pariteleri seçilmiştir. Analizin ardından, Dow Jones Industrial Average ve USD/CHF’nin, Lehman Brothers’ın çöküşünden önceki USD/EUR döviz kurunun Granger nedeni olduğu ortaya çıkmıştır. Ancak, Lehman Brothers’ın çöküşünden sonra nedensellik ortadan kalkmaktadır.
Keywords : Hisse senedi fiyatları, döviz kuru, granger nedensellik test, johansen eşbütünleşme testi, finansal kriz