MADDİ OLMAYAN DURAN VARLIKLARIN DEĞER İLİŞKİSİ

Authors : Melik ERTUĞRUL

Pages : 213-232

View : 23 | Download : 14

Publication Date : 2020-01-01

Article Type : Research Paper

Abstract :Teknolojik dönüşümler sonucu ortaya çıkan yeni düzen, maddi olmayan duran varlıklar MODV odaklı ekonomik sisteme geçişi beraberinde getirmektedir. Bu çalışmada, hem MODV’un hem de şerefiye ile şerefiye harici MODV’un değer ilişkisi incelenmektedir. Aynı zamanda analizler, Hayn 1995 tarafından altı çizilen zararların karlardan daha fazla bilgi taşıdığı gerçeğinden hareketle genişletilerek, bu değer ilişkisinin zarar eden firmalar ile kar eden firmalar arasında farklılaşıp farklılaşmadığı irdelenmektedir. Borsa İstanbul’da 2009-2018 yılları arasında listelenen firmalara ilişkin veriler, Fiyat Modeli’nin modifiye edilmiş versiyonu kullanılarak sabit etkiler modeli ile analiz edilmekte ve şu sonuçlar ortaya konmaktadır. Birincisi, MODV’un, şerefiyenin ve şerefiye harici MODV’un değer ilişkisi bulunmaktadır. Diğer bir deyişle, bu kalemlerin piyasa değeri üzerindeki etkileri istatistiki olarak anlamlı bir şekilde pozitiftir. İkincisi, hem MODV’ın hem de şerefiye ile şerefiye harici MODV’un değer ilişkileri, zarar eden şirketler ile kar eden şirketler arasında istatistiki olarak anlamlı bir şekilde farklı değildir. Diğer bir deyişle, bu kalemlerin piyasa değerine etkileri, şirketin kar ya da zarar etmesinden bağımsızdır. Yapılan muhtelif sağlamlık testleri de bu sonuçları teyit etmektedir
Keywords : Maddi Olmayan Duran Varlıklar, Şerefiye, Değer İlişkisi, Değerleme, Zarar