Kredi Temerrüt Swaplarının (CDS) Doğrudan Yabancı ve Portföy Yatırımları Üzerindeki Etkisi: Türkiye Örneği

Authors : Şener İLTER, Remzi GÖK

Pages : 233-252

Doi:10.33203/mfy.844208

View : 10 | Download : 11

Publication Date : 2021-02-02

Article Type : Research Paper

Abstract :Bu çalışmada 2005Q4 ve 2019Q3 periyodunda kredi temerrüt takasının insert ignore into journalissuearticles values(CDS); doğrudan yabancı insert ignore into journalissuearticles values(DY); ve portföy yatırımları insert ignore into journalissuearticles values(PY); üzerindeki olası etkileri incelenmiştir. Test sonuçlarına göre CDS oranlarındaki değişmeler ile diğer iki değişken arasında yüksek düzeyde anlamlı ve negatif, yatırım değişkenleri arasında ise 1% anlamlılık seviyesinde güçlü ve pozitif ilişki tespit edilmiştir. Ayrıca, DY değişkeninden CDS değişkenine doğru tek yönlü nedensellik elde edilirken, CDS değişkeninin DY üzerinde herhangi bir nedensellik ilişkisine sahip olmadığı saptanmıştır. Diğer taraftan, CDS ve PY değişkenleri arasında 5% anlamlılık seviyesinde çift yönlü nedensellik bulgusuna rastlanmıştır. Test sonuçları hem finansal hem de iktisadi istikrarın/büyümenin sağlanmasında, politika karar alıcılarına önemli bilgi sunmaktadır.
Keywords : CDS, DY, PY, Fourier Nedensellik