Paris Anlaşması Sonrası Enerji Piyasalarında Rejim Değişimi: Sürdürülebilirlik Odaklı Portföy Optimizasyonu

Authors : Süreyya Temelli

Pages : 25-43

Doi:10.33203/mfy.1834714

View : 57 | Download : 165

Publication Date : 2025-12-31

Article Type : Research Paper

Abstract :Bu çalışma, Paris İklim Anlaşması sonrasında hızlanan küresel enerji dönüşümünün finansal piyasalarda yarattığı rejim değişimlerini incelemekte ve yenilenebilir enerji (ICLN) ile geleneksel enerji (XLE) varlıklarının risk-getiri dinamiklerini dönemsel olarak değerlendirmektedir. 2015–2024 dönemine ait veriler üç alt dönemde analiz edilmiştir: geçiş öncesi dönem, COVID-19 sonrası enerji arz şoku dönemi ve normalleşme dönemi. Her dönem için yıllıklaştırılmış getiriler, volatilite, beta katsayıları ve Sharpe, Sortino ile Treynor oranları hesaplanmıştır. Markowitz ortalama–varyans yaklaşımıyla minimum risk ve maksimum Sharpe portföyleri oluşturulmuştur. Bulgular, enerji piyasalarının sürdürülebilirlik politikaları ve makroekonomik koşullara duyarlı, doğrusal olmayan bir yapıya sahip olduğunu göstermektedir. 2015–2020 döneminde temiz enerji daha iyi performans sergilerken, 2020–2023 döneminde her iki fon da yüksek getiri üretmiştir. 2023 sonrası dönemde finansman maliyetleri temiz enerjiyi zayıflatmış, geleneksel enerji daha dayanıklı kalmıştır. Portföy sonuçları rejim değişimlerinin optimal bileşimleri etkilediğini doğrulamaktadır.
Keywords : Enerji Dönüşümü, Sürdürülebilirlik, Portföy Optimizasyonu, Finansal Piyasalar

ORIGINAL ARTICLE URL