DO NEGATIVE OIL PRICE SHOCKS AFFECT THE INDUSTRIAL SECTOR STOCK PRICES MORE THAN POSITIVE SHOCKS? A BIVARIATE EGARCH ANALYSIS FOR TURKEY.

Authors : Samet TÜZEMEN, Mustafa KÖSEOĞLU

Pages : 1-15

View : 38 | Download : 13

Publication Date : 2018-06-30

Article Type : Research Paper

Abstract :     Petrol dünyada en çok takip edilen emtia olma özelliğine sahiptir. Gerek arz ve talebi gerekse bunun sonucu olarak fiyatları bakımından petrol yalnızca makroekonomik göstergeler üzerinde değil aynı zamanda finansal piyasalar üzerinde de etkin bir rol oynayan bir değişkendir. Bu çalışmada da petrol fiyatlarından Türkiye’deki toplam ve alt sektörler bazında Borsa İstanbul’da işlem gören sanayi sektörüne ait hisse senedi fiyatlarına doğru asimetrik oynaklık yayılımının olup olmadığı incelenmiştir. Bu bağlamda, 03.08.2009-30.07.2016 tarihleri arasında günlük olarak derlenen ve getiri serisi haline dönüştürülen veri setine iki değişkenli VAR-EGARCH modeli uygulanmıştır. Elde edilen sonuçlara göre, petrolden madencilik sektörü hariç tüm sektörlere ve BİST 100 endeksine doğru asimetrik bir oynaklık yayılımı vardır. Buna göre petrol fiyatlarında meydana gelen negatif oynaklıkların hisse senetleri üzerinde pozitif olanlara göre daha fazla etkisi olduğu söylenebilir.
Keywords : Petrol fiyatları, Türk sanayi sektörü, Asimetrik oynaklık yayılımı