Bermuda Triangle of Turkey: The Asymmetric Relationship between FX Markets, Stock Markets and Credit Default Swaps

Authors : Caner OZDURAK, Veysel ULUSOY

Pages : 81-92

View : 23 | Download : 15

Publication Date : 2020-07-06

Article Type : Research Paper

Abstract :Nisan 2019'da Türkiye’de karar vericiler Mart’ta yapılacak olan yerel seçimlerinden önce bir döviz kurundan krizinden kaçınmak için yatırımcıların kolayca liraya karşı pozisyon almalarını engellemek için piyasalarda düzenleyici uygulamalara başvurdu. Bu çalışmada Kredi Temerrüt Takası (KTT) ve hisse senedi piyasalarının kur üzerindeki etkilerini incelereyek piyasada oluşan kur seviyesinin doğal bir denge sonucu mu yoksa karar vericiler ve Merkez Bankası tarafından üretilen politikaların bir sonucu olarak mu oluştuğu araştırılmıştır. EtkiTepki Analizleri, Granger Nedensellik Testleri ve Üssel Genelleştirilmiş Otoregresiv Koşullu Değişen Varyans (EGARCH) modellerini kullanarak dolar/TL kurunun politika yapıcılar tarafından uygun KTT oranları ve borsa getirileri sağlamak için baskılandığı sonucuna varılmıştır
Keywords : ktt, Döviz Piyasaları, BIST1000, Swap, EGARCH Modelleri, Volatilite Modellemesi