BRICS-T Ülkelerinde Hisse Senedi Volatilitesi: Faiz, Döviz Kuru ve Küresel Ekonomi Politikası Belirsizliğin Etkileri

Authors : Gülden Kadooğlu Aydın
Pages : 1505-1523
Doi:10.30586/pek.1665710
View : 82 | Download : 173
Publication Date : 2025-12-23
Article Type : Research Paper
Abstract :Finansal piyasalarda oynaklık, ekonomik temellerin ilerisine geçerek küresel belirsizliklerin yönlendirdiği dinamiklere bağlı olarak şekil almaktadır. Küresel ekonomi politikası belirsizliği bu kapsamda yatırımcı duyarlılığı ve sermaye akışkanlığı üzerinde belirleyici bir etkiye sahip olmakla birlikte özellikle gelişmekte olan piyasalar için risk primlerini ve varlık fiyatlamalarını doğrudan etkilemektedir. Bu araştırma, BRICS-T ülkelerinde hisse senedi volatilitesinin, faiz oranları, döviz kuru ve küresel ekonomi politikası belirsizliği karşısındaki tepkilerini incelemektedir. Kısa ve uzun dönem ilişkilerinin Panel ARDL yöntemi çerçevesinde analiz edildiği araştırmada elde edilen bulgular, faiz oranlarının hisse senedi oynaklığını artırırken döviz kuru değişimlerinin ise oynaklığı azalttığını göstermektedir. Küresel ekonomi politikası belirsizliği endeksinin, kısa ve uzun dönemde volatilite üzerinde tetikleyici etkisiyle yatırımcı risk algısını güçlendirdiği tespit edilmiştir. Özellikle kısa vadeye göre, uzun dönemde niceliksel olarak daha fazla olan belirsizlik artışları, piyasalarda daha keskin dalgalanmalara yol açmakta ve finansal istikrarsızlığı tetiklemektedir. Sonuçlar, BRICS-T ülkelerinde hisse senedi piyasalarının yalnızca iç ekonomik göstergelere değil, küresel politika belirsizliklerine de duyarlılık gösterdiğini ortaya koymaktadır. Kısa vadede belirsizliklerin ani piyasa tepkilerine neden olduğu, uzun vadede ise yatırımcı güveni ve risk primleri üzerindeki kalıcı etkilerinin belirginleştiği görülmektedir. Bu bağlamda, finansal istikrarın sürdürülebilirliği açısından belirsizliklerin piyasa davranışları üzerindeki etkisini azaltmaya yönelik olarak esnek politika çerçevelerinin oluşturulması ve risk yönetimi mekanizmalarının sağlamlaştırılması önerilmektedir.
Keywords : 1. Hisse Senedi Oynaklığı, 2. Ekonomi Politika Belirsizliği, 3. Panel ARDL.

ORIGINAL ARTICLE URL