A Review of Country-level and Firm-level Factors in Arbitrage Pricing Theory and A Quick Test with Large Dataset

Authors : Doğuş EMİN

Pages : 102-117

View : 14 | Download : 8

Publication Date : 2018-10-26

Article Type : Research Paper

Abstract :Bu çalışmanın öncelikli amacı Arbitraj Fiyatlama Teorisi’nde kullanılan ülke düzeyinde ve işletme düzeyinde şeklinde iki gruba ayrılmış risk faktörlerini gözden geçirmektir. Bu bağlamda literatürde temel teşkil eden ve bu değişkenleri kullanan çalışmaların gözden geçirilmesi ve özeti yapılacaktır. Çalışmanın ikinci ve literatüre en önemli katkı sağlayacak bölümü ise ülke ve işletme düzeyindeki faktörlerin hisse senedi fiyatlamalarında gerçekten etkin rol oynayıp oynamadığını büyük bir veri seti ile tespit eden ampirik kısım oluşturacaktır. Bu kısımda yalnızca ülke düzeyinde değişkenlerin kullanıldığı makro model ve yalnızca işletme düzeyinde değişkenlerin kullanıldığı mikro model olmak üzere ki model oluşturulacaktır. 
Keywords : CAPM, Arbitraj Fiyatlama Teorisi, Risk Faktörleri