SPATIAL ANALYSIS OF THE SOVEREIGN CREDIT RATINGS: A CASE OF GIPSI COUNTRIES

Authors : Gül Şerife HUYUGÜZEL KIŞLA

Pages : 46-54

View : 13 | Download : 7

Publication Date : 2022-04-27

Article Type : Research Paper

Abstract :Ülke kredi notları, temerrüt olasılığının ileriye dönük tahminini yansıttıkları için küresel olarak izlenmektedir. Ayrıca, ülke riskinin bir belirleyicisi olarak da kabul edilmektedir. Birçok çalışma, kredi notlarının belirleyicilerini ekonomik, finansal veya politik açıdan bulmaya çalışmaktadır. Bu çalışmalarda birçok farklı ekonometrik yöntem insert ignore into journalissuearticles values(en küçük kareler, sıralı tepki modeli veya sıralı probit modelleri gibi); kullanılırken, ülkeler arasındaki karşılıklı bağımlılığın göz ardı edilmesi büyük bir soruna neden olabilmektedir. Bu çalışma, kredi notları için mekânsal yöntemler uygulayarak ilgili literatüre katkı sağlamayı amaçlamaktadır. Geleneksel modellerin aksine, mekânsal modeller, ülkeler arasındaki yayılma etkilerini dikkate almaktadır. Bu nedenle bu çalışmada GIPSI insert ignore into journalissuearticles values(Yunanistan, İrlanda, Portekiz, İspanya ve İtalya); ülkeleri için 2003-2021 dönemi için üçer aylık veriler kullanılmıştır. LMinsert ignore into journalissuearticles values(Lagrance Multiplier); ve LRinsert ignore into journalissuearticles values(Likelihood Ratio); testleri mekânsal otoregresif modelin uygun olduğunu desteklemektedir. Yapılan tahminlemelere göre, açıklayıcı değişkenler insert ignore into journalissuearticles values(kişi başına GSYİH, uluslararası rezervler, GSYİH büyümesi, faiz dışı denge, cari işlemler dengesi ve devlet borcu); istatistiksel olarak anlamlı bulunmuştur. Ayrıca mekansal etkileşimin varlığını kanıtlayan mekansal otoregresif katsayısı insert ignore into journalissuearticles values(ρ); anlamlı bulunmuştur.
Keywords : Mekânsal Ekonometri, Ülke Kredi Derecelendirme, GIPSI Ülkeleri