Pricing of Covered Warrants: An Analysis on Borsa İstanbul

Home Page
About
Submit A Journal
Submit A Conference
Submit Paper/Book
- Submit a Preprint
- Submit a Book
Contact

Sosyoekonomi
Volume:26 Issue:37
Pricing of Covered Warrants: An Analysis on Borsa İstanbul

Pricing of Covered Warrants: An Analysis on Borsa İstanbul

Authors : Melek AKSU, Şakir SAKARYA

Pages : 201-218

Doi:10.17233/sosyoekonomi.2018.03.11

View : 11 | Download : 18

Publication Date : 2018-07-31

Article Type : Research Paper

Abstract :Bu çalışmada 2015 yılında ihraç edilmiş ve aynı yıl vadesi dolmuş Ereğli Demir Çelik A.Ş. hisse senetlerine dayalı 23 adet alım ve 23 adet satım yatırım kuruluşu varantının piyasada doğru fiyatlanıp fiyatlanmadığı araştırılmıştır. Varantları fiyatlamak için literatürde yer alan Black-Scholes ve Gram-Charlier opsiyon fiyatlama modellerinden yararlanılmıştır. Çalışmanın sonucunda Ereğli Demir Çelik A.Ş. hisselerine dayalı varantların piyasa fiyatlarının, modeller yardımıyla hesaplanan teorik fiyatlara göre yüksek olduğu tespit edilmiştir. Black-Scholes fiyatlama modelinin alım varantlarını Gram-Charlier’e göre daha doğru fiyatladığı ve satım varantlarının fiyatlamasında da Gram-Charlier modelinin tercih edilebileceği ve her iki modelin de Türkiye’de varantları fiyatlama konusunda çok başarılı olmadığı tespit edilmiştir. Bu sonuçlar doğrultusunda bu modellerin Türkiye’deki varantları fiyatlamak için uygun olmadığı yorumu yapılabilmektedir.
Keywords : Yatırım Kuruluşu Varantı, Black Scholes, Gram Charlier, Fiyatlama

ORIGINAL ARTICLE URL

VIEW PAPER (PDF)

* There may have been changes in the journal, article,conference, book, preprint etc. informations. Therefore, it would be appropriate to follow the information on the official page of the source. The information here is shared for informational purposes. IAD is not responsible for incorrect or missing information.