The Asymmetric Impacts of Oil Prices and Selected Macroeconomic Variables on Stock Markets: The Case of Turkey

Authors : Anıl AKÇAĞLAYAN, Sevgi Eda TUZCU

Pages : 125-149

Doi:10.17233/sosyoekonomi.2023.01.07

View : 18 | Download : 8

Publication Date : 2023-01-31

Article Type : Research Paper

Abstract :Bu çalışmada, 2005:01-2021:06 döneminde ham petrol fiyatları ile diğer seçilmiş makroekonomik değişkenlerin Türkiye hisse senedi piyasası üzerindeki asimetrik etkileri, NARDL modeli ve kantil regresyon yaklaşımı çerçevesinde ele alınmıştır. Bulgular, hisse senedi piyasası ile petrol fiyatları arasında eşbütünleşme olduğunu göstermektedir. Petrol fiyatlarındaki değişimin uzun dönemde asimetrik etkisi vardır. Petrol fiyatlarındaki %1’lik bir pozitif şok, hisse senedi fiyatlarını %0,67 düşürürken; fiyat düşüşlerinin anlamlı bir etkisi bulunmamaktadır. Kantil regresyon sonuçları, petrol fiyatı etkilerinin özellikle borsanın düşmekte olduğu dönemlerde gözle görülür hale geldiğini göstermektedir.
Keywords : BIST100, NARDL, Ham Petrol Fiyatları, Asimetrik Etkiler, Kantil Regresyon