NALYZING CBRT’S FOREX INTERVENTIONS USING EGARCH (2001-2006)

Authors : Özgür ASLAN, H Levent KORAP

Pages : 39-54

View : 235 | Download : 832

Publication Date : 2010-11-27

Article Type : Research Paper

Abstract :2001 sonrası Türkiye ekonomisi, politika yapıcılar tarafından yaşanan ekonomik krizin etkilerini bertaraf etmeyi ve ekonomiye istikrar kazandırmayı amaçlayan pek çok ekonomi politika önlemine sahne olmuştur. Özellikle para politikası açısından, başlıca parasal göstergelerdeki oynaklığa karşı müdahale etmek amacıyla yürürlüğe konan önlemler, daha çok döviz piyasasında yaşanan aşırı oynaklığı gidermek amacıyla uygulanmıştır. Çalışmamızda, Türkiye ekonomisinde uygulanan bu tür politikaların etkinlik derecesi incelenmeye çalışılmış ve politika uygulama sürecinde bakışımsız insert ignore into journalissuearticles values(asimetrik); beklenti oluşum süreçlerine izin veren EGARCH tahmin yöntemi kullanılarak elde edilen tahmin sonuçları, satın alma yönünde gerçekleştirilen ve 2006 yılının ilk yarısını da kapsayacak şekilde döviz piyasasında uygulanan müdahalelerin bu anlamda etkin olmadığını ve daha çok rezerv birikimi amacıyla gerçekleştirildiğini, buna karşılık kriz sonrası satım yönünde gerçekleştirilen müdahalelerin büyük ölçüde para otoritesi tarafından ilan edildiği şekliyle de uyum içerisinde olmak üzere, bu amaca ulaştığını ortaya koymaktadır.
Keywords : Döviz Piyasası, Müdahale, EGARCH Modelleri, Türkiye Ekonomisi