BORSA ENDEKSLERİNİN ÜLKE RİSKLERİNE DUYARLILIĞI: SEÇİLMİŞ ÜLKELER İÇİN BİR PANEL VERİ ANALİZİ

Authors : Khatereh SADEGHZADEH

Pages : 435-450

View : 24 | Download : 8

Publication Date : 2019-03-29

Article Type : Research Paper

Abstract :Dünya ekonomisinde kredi derecelemede kurumların bilgi akışındaki yetersizlikler veya oldukça uzun vadeli not vermenin getirdiği olumsuz yansımalardan dolayı yatırımcıların yatırım kararlarını almalarında alternatif barometre arayışlarının giderek yaygınlaştığı bilinmektedir. Bu bağlamda Kredi Temerrüt Riski ya da kısa adıyla CDS primlerinin kredi notlarına alternatif olarak kullanılması giderek daha yaygın hale gelmeye başlamıştır. Bu çalışmada CDS skorları ile sermaye hareketliliğinin en önemli yansıması olan borsa endeksleri arasındaki ilişkiler 2007:M12-2018:M04 arası dönem için araştırma konusu yapılmıştır. Elde edilen bulgulara göre araştırma konusu yapılan ülkelerden ABD ile İngiltere dışındaki ülkelerde CDS primleri ile borsa endeks değerleri arasında uzun dönemli ilişkilerin olduğu tespit edilmiştir. Diğer taraftan CDS primleri ile borsa endeksi arasında karşılıklı nedensellik ilişkilerinin varlığı tespit edilmiştir. Burada firmaların risk primlerini yükseltici olumsuz finansal davranışlardan kaçınmalarının hem kendilerinin hem de ülke ekonomisinin finansal gereksinimlerini sekteye uğratmayacağı söylenebilir.
Keywords : CDS primleri, Borsa endeksi