Bankacılık Endeksi İle Seçilmiş Makroekonomik Faktörler Arasındaki Asimetrik İlişki

Authors : Eyyüp Ensari ŞAHİN

Pages : 351-369

Doi:10.16951/atauniiibd.679812

View : 15 | Download : 5

Publication Date : 2020-04-13

Article Type : Research Paper

Abstract :Hisse senedinin fiyatı gelecekte sağlayacağı nakit akışının iskonto edilmiş haline eşittir. İskonto oranı ise genellikle piyasa faiz oranı insert ignore into journalissuearticles values(risksiz faiz oranı); ve risk primine bağlı olarak değişmektedir. Ancak hisse senetleri alım satımın yapıldığı pazarın etkinlik durumuna göre de değişmektedir. Etkin piyasalar hipotezine göre zayıf formda etkin piyasalarda piyasaya yansıyan bilgiler fiyatlar üzerinde etkili olabilmektedir. Bu çalışma da BİST Bankacılık Endeksine etki etmesi beklenen seçilmiş makroekonomik değişkenler ile analiz yapılmıştır. Analiz dönemi 2005/01-2019/12 yılları arası aylık verilerden oluşmaktadır. Çalışmada değişkenler arası asimetrik etkiyi belirlemek amacıyla Doğrusal Olmayan Gecikmesi Dağıtılmış Oto Regresif Model insert ignore into journalissuearticles values(NARDL); kullanılmıştır. Çalışmanın sonucunda ise Bankacılık endeksi ile Dolar, Euro ve CDS insert ignore into journalissuearticles values(pozitif);, VIX, Altın ve CDS insert ignore into journalissuearticles values(negatif); uzun dönemli asimetrik bir ilişki bulunmuştur.
Keywords : Bankacılık Endeksi, CDS, VIX, NARDL, Altın