2008 Finansal Krizi Sonrası Para Politikası ve Varlık Fiyatları İlişkisi: Güney Afrika Örneği

Authors : Muhterem Çağdaş Abay, Bengül Gülümser Kaytancı

Pages : 1-20

Doi:10.47103/bilturk.1597738

View : 59 | Download : 31

Publication Date : 2025-03-23

Article Type : Research Paper

Abstract :Merkez bankalarının temel amacı fiyat istikrarını sağlamaktır. Bu klasik amacın yanında bir diğer önemli amaç, finansal istikrarın sağlanmasıdır. Dünya genelinde etkili olan 2008 küresel finansal krizi fiyat istikrarının tek başına yeterli olmadığını küreselleşen dünyayla birlikte finansal istikrarın sağlanmasının da önemli olduğu gerçeğinin kabul edilmesini sağlamıştır. Ekonomide finansal istikrarın sağlanması parasal aktarım mekanizmasının işlevselliğini sağlayabilmekte ve etkin bir parasal aktarım mekanizması, merkez bankalarının elindeki politika araçlarını kullanarak toplam talebi ve enflasyonu etkileyebilmesini sağlamaktadır. Bu bağlamda, parasal aktarım mekanizmasının işleyişini ortaya koymak önem arz etmektedir. Bu çalışmanın temel amacı, küresel finansal kriz sonrasında küçük açık bir ekonomiye sahip olan Güney Afrika için merkez bankası faiz kararlarının varlık fiyatları üzerindeki etkisini analiz etmektedir. Çalışma, 2010:01 – 2012:122 yılları arasını kapsayacak şekilde aylık frekans verileriyle hazırlanmıştır. Çalışmada, yapısal VAR (SVAR) modeli kullanılmış ve küçük açık ekonomilerin analizinde daha etkili bir yöntem olan blok dışsallık da yönteme eklenmiştir. Çalışmadan elde edilen bulgulara göre, Güney Afrika’da dışsal değişkenler politika faizi üzerinde etkilidir. Modelden elde edilen değişkenlere ait şoklarda, modelde yer alan politika faizinin birinci farkını 2019 yılına sıkı bir şekilde takip etmiş ardından aradaki iletim azalmış ve kopmuştur
Keywords : para politikası, finansal krizler, merkez bankası, SVAR

ORIGINAL ARTICLE URL