FARKLI DÖVİZ KURU REJİMLERİ ALTINDA HİSSE SENETLERİ FİYATLARI İLE DÖVİZ KURLARI ARASINDAKİ İLİŞKİNİN EKONOMETRİK ANALİZİ

Authors : Mehmet ÖZMEN

Pages : 519-538

View : 12 | Download : 7

Publication Date : 2007-06-01

Article Type : Other Papers

Abstract :Bu çalışmanın amacı, Türkiye için hisse senedi fiyatları ile döviz kurları arasındaki ilişkinin varlığını farklı döviz kuru rejimleri altında incelemektir. İki değişken arasındaki ilişkinin varlığı, sermaye hareketlerinin serbestleşmesi sonrası dönem için, 1989-2006 yılları arası günlük frekansta veriler kullanılarak analiz edilmiştir. Birim kök test sonuçları her iki değişkenin de seviyede durağan olmadığını göstermiştir. Johansen eşbütünleşme test sonuçları, 2000 yılı analiz dışında bırakıldığı alt dönem sonuçları haricinde, değişkenler arasında bir uzun dönem ilişkisinin varlığını ortaya koymaktadır. Toda Yamamoto nedensellik test sonuçlar ise, 1989-1994 ve 1994-1999 dönemleri dışında, değişkenler arasında çift yönlü bir nedenselliğin varlığını ortaya koymuştur. Kriz öncesi ve 2000 yılı analiz dışında bırakıldığında ise, değişkenler arasında tek yönlü bir nedensellik ilişkisi görülmüştür
Keywords : Hisse Senedi Fiyatları Döviz Kurları, Döviz Kuru Rejimleri, Toda Yamamoto Nedensellik Eşbütünleşim