Factors Affecting The Cross section Of Common Stock Returns: An Applied Analysis At Ise

Authors : Serpil CANBAŞ, Res Ass Emrah ARIOĞLU

Pages : 79-94

View : 17 | Download : 11

Publication Date : 2009-06-01

Article Type : Research Paper

Abstract :Gelişmiş sermaye piyasalarında gerçekleştirilmiş olan çalışmalar, firma büyüklüğü anomalisinin menkul kıymet piyasalarında var olduğu yönünde ciddi kanıtlar sunmuştur. İstanbul Menkul Kıymetler Borsasına ilişkin kanıtlar ise çelişkilidir. Bu durum kısmen, yürütülen çalışmalarda incelenen dönemler ve uygulanan metotlar ile ilişkilendirilebilir. Bu çalışmada, çeşitli yöntemler uygulanarak, firma büyüklüğünün, hisse senedi getirilerindeki değişkenliği açıklayıp açıklamadığı ve eğer açıklıyor ise; firma büyüklüğü ile hisse senedi getirileri arasındaki ilişkiye dayalı olarak normal-üstü getiriler elde edilip edilemeyeceği, Temmuz 1993-Haziran 2004 dönemi için araştırılmıştır. Firma büyüklüğünün yanı sıra, beta, öz kaynak defter değeri-piyasa değeri oranı ve hisse senedi fiyatının, hisse senedi getirileri üzerindeki açıklayıcı gücü de araştırılmıştır.
Keywords : Firma Büyüklüğü Anomalisi, Sermaye Varlıkları Fiyatlama Modeli, Fiyat Anomalisi, Beta, Özkaynak Defter Değeri Piyasa Değeri Oranı Anomalisi