EFFICIENT MARKET HYPOTHESIS AND COMOVEMENT AMONG EMERGING MARKETS

Authors : Oktay TAŞ, Kaya TOKMAKÇIOĞLU

Pages : 286-301

View : 19 | Download : 12

Publication Date : 2010-07-01

Article Type : Research Paper

Abstract :Bu çalışmanın amacı hisse senedi piyasaları eşbütünleşimini etkin pazar pespektifinden araştırmaktır. Bu bağlamda 11 gelişmekte olan piyasanın Ocak 1998-Aralık 2008 ve Ocak 2002-Aralık 2008 dönemli haftalık verileri test edilmiştir. Gelişmekte olan ülke piyasalarının birlikte hareketi Johansen eşbütünleşim testi ile incelenmiş ve %5 anlamlılık düzeyinde iki eşbütünleşim vektörü bulunmuştur. Buna rağmen vektör hata düzeltme modelinin açıklama gücünün düşük olmasından dolayı piyasa ekinliğine karşı kesin bir bulgu ortaya konulamamıştır
Keywords : Etkin Piyasa Hipotezi, Birim Kök, Johansen Eşbütünleşim Testi, Vektör Hata Düzeltme Modeli