İSTANBUL MENKUL KIYMETLER BORSASI’NDA DÜŞÜK FİYATLANDIRMA VE ARACILIK TÜRÜ, ARZ YILI, ARACI KURUM ETKİLERİ ÜZERİNE BİR ARAŞTIRMA

Authors : Gökçe Yıldız SAĞLAM, Arzum Erken ÇELİK

Pages : 289-303

View : 19 | Download : 13

Publication Date : 2011-07-01

Article Type : Research Paper

Abstract :İstanbul Menkul Kıymetler Borsası’nda düşük fiyatlandırmanın bulunup bulunmadığını ortaya koymayı amaçlayan bu çalışmada 1993-2006 periyodunda tek aracı kurum aracılığıyla ilk defa halka arz edilen 40 hisse senedinin kısa, orta ve uzun dönem fiyat performansları incelenmiştir. İnceleme sonucunda çalışma örneği kapsamındaki hisse senetlerinin 31 tanesinin ilk işlem gününde, 24 tanesinin de ilk işlem ayında düşük fiyatlandırıldığı anlaşılmıştır. Çalışmada kısa dönemde varlığı belirlenen düşük fiyatlandırmaya aracılık türünün, arz yılının ve arzı üstlenen aracı kurumun etkisinin olup olmadığı da araştırılmıştır. Ancak ANOVA yöntemi ile yapılan bu araştırmada söz konusu değişkenlerden herhangi birisinin düşük fiyatlandırma üzerinde kayda değer bir etkisi bulunamamıştır.
Keywords : Halka İlk Arz, Düşük Fiyatlandırma, Aracılık Türü Etkisi, Arz Yılı Etkisi, Aracı Kurum Etkisi