TRADING VOLUME TREND AS THE INVESTOR’S SENTIMENT INDICATOR IN ISTANBUL STOCK EXCHANGE

Bu çalışmada işlem hacmi değişimlerinin ilgili hisse senedinin fiyatına etkileri ve hisse senedinin getirisini tahmin etmedeki etkinliği incelenmektedir. Yatırımcı duyarlılığı belirli bir finansal varlığa rasyonel olmayan yatırımcılar tarafından gösterilen ilginin rasyonel yatırımcılar tarafından rasyonel yatırımcı tarafından gösterilen ilgiliye oranıdır. Baker ve Stein’ın da çalışmalarında belirttiği gibi bir hisse senedi üzerinde yatırımcı duyarlılığının etkinliğini gösteren, birim zamandaki işlem hacmi değişimini gösteren ve işlem hacmi trendi olarak tanımlanan bu değişkendeki artışlar aynı zamanda yatırımcı duyarlılığının artışını temsil etmektedir.Bu çalışmada IMKB’deki tüm hisse senetlerinin işlem hacmi trendi karakteristiklerinin gözlemlenmesi hedeflenmektedir. Sonuçta işlem hacmi trendine ilişkin neredeyse tüm beta katsayıları pozitif bulunmuştur. Bu işlem hacmi trendi ile hisse senedi getirilerindeki doğrusal ilişkiyi yansıtmaktadır